我前几天写过《城投控股业绩将从三季报开始爆表》一文，网址：
guba.eastmoney.com/news,600649,957401490.html
这里我再测算一下城投控股2020年报的业绩。
一、大幅增长已经形成定局
今年股市行情不错，特别7月之后伪牛市来临，证券公司业绩提升，西部证券2020年报以每股收益5毛测算，按权益法，为城投贡献每股收益1毛；城投减持西部证券7000万股，减持均价算10.5元，成本6元，扣税后贡献每股收益9分，这样西部证券贡献0.19元。
其他投资收益，申通地铁和国投资本贡献3分；海通证券贡献3分，建科院和广州银行贡献2分；诚鼎系列基金贡献4分，这样其他投资收益总贡献0.12元。
前两项相加，投资收益折合每股收益0.31元。
以上测算，会因资本市场的波动而存在一定的不确定性。
如果股市下跌的话，海通证券、申通地铁、国投资本的公允变动价以及西部证券的减持收益会受影响，可能会比预期的低3分。按权益法计算的西部证券的收益，因为股市成交量不会突然萎缩，而且前三季度利润基本已经锁定，所以不大可能低于预期。诚鼎、建科院、广州银行这边如果也给低1分，这样，按不及预期测算，2020年度投资收益为0.27元。
如果股市继续上涨，投资收益可能比预期的高5分，总可以达到0.36元。从目前的趋势看，上涨可能大于下跌可能。
城投控股2019年每股收益0.24元，2020年收益如果按照正常预期测算，仅投资收益就可以在去年的基数上实现29%的增长。如果按照不及预期计算，增长12.5%，也是增长。如果按照高于预期计算，增长率为50%。
通过以上测算说明，2020年度城投的业绩大幅增长已经形成定局！
二、千万不要增长太多
接下来的问题是，城投2020年的业绩增幅到底可以达到多少？我的观点是，2020年报不要太高，有100%增长就可以了。
如果以预期的0.31元投资收益测算，达到100%增长还需要0.17元的利润，总需4.3亿元。我的意思，弄到这4.3亿就行了，这样可以为后面留出余地，增长率100，还是120，区别不是很大的。
这4.3亿哪里来？预收款转结贡献1亿元，湾谷科技园贡献1.5亿元，尚浦领世贡献1亿元，租赁收益贡献1亿，这样4.5亿了，稍微多弄了一点，做到0.50元，好看一点，这样2020年业绩增长108%，一改往年没落形象，一举成为高成长的标杆人物！
同时，我们可以发现，这还仅仅是侦察兵出击，不但主力部队露香园和璟雲里按兵不动，远征军黄山盘、常州盘继续在长三角待命，就连湾谷科技园二期、尚浦领世也只出动小部队，还有大把利润和租赁物业在手上，湾谷科技园三期还在埋伏中，西部证券依然是持股13%的二股东。
可怕吧？！就像一个武林高手，仅仅动了一根小手指，前面就倒下一大片。
我跟大家不一样，我现在改变想法了，老婆别人的好，文章自己的好，关于城投的分析文章，我写着写着自己也被感动了。我现在是如此地期待璟雲里今年的销售不要转结，露香园今年不要销售。因为到9月份之后，和现在弱势不一样的。弱势时，预期兑现不了成利空。开始走强后，这些预期还没兑现，还在后面等着，这才是最有杀伤力的！
那什么时候兑现比较好？我认为应在城投已经翻番之后，并且市场正火爆的时候，到那时，再兑现预期，20元的城投，韭菜也不觉得贵。
那现在做什么？现在沉住气，耐心等待，等待最后的利空——中报利空落地。
中报利空落地之后没有反应怎么办？还是没关系，你再来看我后面的文章安慰一下自己。
（说明1：几篇文章在《论城投控股的投资价值》里也发了，但因为比较重要，所以再单独发帖，欢迎大家到我的帖子《论城投控股的投资价值》里交流探讨。）
（说明2：本文系个人业余时间写作，仅代表个人观点。另本人持仓城投控股，请慎重对待可能的立场问题。）
转载自: 600649股吧 http://600649.h0.cn
公司名称：城投控股
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市场类型：主板
上市日期：日
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所属地区：上海
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英文名称：Shanghai Chengtou Holding Co.,Ltd
公司简介：城投控股公司是一家集环境业务、地产业务和股权投资业务为一体的具有较强核心竞争能力、国内一流的综合性现代服务企业。公司环境业务主要由下属中美合资上海环境集团有限公司运营。环境集团是国内规模最大的环境服务专业公司之一，提供城市生活垃圾中转运输、填埋和焚...
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